【2023年5月3日訊】今年以來，投資者通過借入低成本的日元，併投資於高收益的新興市場貨幣，如印度盧比和哥倫比亞比索，進行了廣泛的套息交易。然而，最近日本政府可能的貨幣幹預活動引發市場關註，本周日元融資的新興市場套利交易出現虧損，投資者對未來展望感到擔憂。
🔥 市場動態：
- 日元波動性指數飆升至7月以來最高，外界普遍認為日本官員已兩次進行幹預。
- 面對美聯儲的政策調整及中東地緣政治緊張局勢，套息交易的風險偏好受到挑戰。
- 拉美貨幣因日元走強潛在混亂而可能受最大影響，尤其是套息交易的傳統熱點。
💬 專家視角：
- 紐約梅隆銀行市場策略主管Bob Savage錶示，監控亞洲貨幣如印尼盧比的變動將是一場有趣的觀察。
- 富國銀行的Brendan McKenna提醒，盡管近幾周已有大量套利交易平倉，但未來影響仍不容小覷。
📉 日元前景：
- 交易員對日本能否長期維持日元價值持懷疑態度，預測可能測試1986年以來的低點。
- 盡管如此，日元作為廉價融資來源的地位短期內可能仍然穩固。
🔄 未來展望：
- 盡管面臨挑戰，新興市場套息交易的吸引力仍可能因日元的低成本而持續。
- Jefferies LLC全球外匯主管Brad Bechtel認為，即使日元升值，新興市場套息交易仍有可能回歸。
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