自營交易（Prop Trading）一直是華爾街金融市場的重要力量，也曾多次引發市場震動，甚至導致全球金融危機。以下是幾個影響深遠的真實事件：
「長期資本管理公司（LTCM）崩潰 - 1998」
LTCM 由諾貝爾經濟學獎得主和華爾街頂級交易員創立，依靠復雜的數學模型和高杠桿交易進行自營交易。1998 年，俄羅斯債務違約導致市場劇烈動蕩，LTCM 的策略失效，損失超過 40 億美元。由於該公司的交易規模過大，可能引發繫統性金融危機，美聯儲不得不召集華爾街主要銀行進行緊急救助，最終 LTCM 被接管，成為金融史上的一次慘痛教訓。
「高盛“超級交易員”引發巨虧 - 2007」
2007 年，高盛旗下的全球阿爾法基金（Global Alpha Fund）因過度依賴量化交易模型，在市場波動中損失超過 90 億美元。該基金曾是華爾街最賺錢的量化自營交易策略之一，但市場環境的變化讓模型預測失效，最終導致大規模虧損。此事件促使華爾街重新審視量化交易的風險，併推動更多對沖基金調整策略。
「摩根大通“倫敦鯨”事件 - 2012」
2012 年，摩根大通的自營交易員佈魯諾·伊克西爾（Bruno Iksil），因其超大規模的信用衍生品交易，被稱為“倫敦鯨”（London Whale）。他在公司自營交易賬戶中進行大規模對沖操作，試圖影響市場價格，但最終因市場劇烈波動，導致摩根大通損失超過 62 億美元。這一事件引發了美國監管機構對銀行自營交易業務的更嚴格審查，併推動了“沃爾克規則”的實施，限制銀行利用自有資金進行投機交易。
「瑞銀（UBS）交易員欺詐案 - 2011」
瑞士銀行（UBS）的自營交易員 Kweku Adoboli 在倫敦非法交易多年，最終導致銀行損失 23 億美元。他通過隱藏巨額未授權交易，併操縱賬目掩蓋虧損，直到 2011 年被發現。這一事件不僅讓瑞銀面臨巨大財務損失，也暴露了銀行內部風控的嚴重漏洞，促使全球銀行加強內部合規監管。
「高頻交易引發“閃電崩盤” - 2010」
2010 年 5 月 6 日，美股市場發生史上罕見的“閃電崩盤”（Flash Crash），道瓊斯指數在幾分鐘內暴跌近 1000 點，隨後又迅速反彈。調查發現，這一現象與高頻交易（HFT）公司的算法交易失控有關。一家自營交易公司因過度使用自動化交易策略，在市場缺乏流動性時觸發連鎖反應，引發股市暴跌。這一事件促使監管機構加強對高頻交易的監管，併引入“熔斷機制”以防止類似事件再次發生。
自營交易市場的歴史充滿傳奇，也伴隨著巨大的風險。從 LTCM 的崩潰到“倫敦鯨”事件，每一次危機都讓市場重新審視自營交易的風險管理。隨著 AI 和量化交易的崛起，未來的自營交易市場仍將面臨新的挑戰和機遇。
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