自營交易（Prop Trading）是指交易者使用公司自有資金進行股票、債券、貨幣、商品及其衍生品的交易，以為公司賺取利潤。這種交易方式可能帶來潛在的利益沖突，如內幕交易和搶先交易。💼
自營交易者通常使用多種策略，包括指數套利、統計套利、合併套利、基本面分析和波動性套利，類似於對沖基金的操作。盡管自營交易的風險和利潤波動較大，但一些大型銀行可能會刻意掩飾自營交易與非自營交易的比例。📊
「套利與利益沖突」
套利是傳統銀行交易策略之一，通過低買高賣賺取市場中性利潤。然而，這種交易仍面臨各種非市場風險，如結算風險。20世紀80年代發展起來的風險套利或合併套利，尤其是在併購過程中，買賣雙方的股價錶現為銀行帶來了交易機會，但也可能引發利益沖突。🔄
自營交易中的利益沖突主要源於銀行在併購中扮演的關鍵角色，這可能使交易者利用內幕信息進行併購套利，盡管這是被禁止的。為了防範風險，銀行需要隔離其交易和投資銀行部門，但這些措施近年來受到了更加嚴格的審查。🚫
#自營交易 #套利 #利益沖突 #金融風險 #投資策略 #proptrading