歐洲央行周三發佈年度《金融穩定評估》，警告歐元區公共債務的可持續性問題可能再度成為焦點。報告指出，地緣政治緊張局勢和政策不確定性加劇，使主權債券市場脆弱性上升，尤其是法國等債務迅速增加的國家。法國10年期國債與德國國債之間的息差本月達到0.78個百分點，接近12年高點。
盡管歐元區通脹壓力正在緩解，但經濟增長疲軟和政策不確定性加劇了財政挑戰。歐洲央行副行長Luis de Guindos指出，債務與GDP之比超過100%的國家面臨更高的融資成本，而財政改革的延遲可能進一步惡化這一狀況。他錶示，債務高企的國家在應對能源補貼等地緣政治沖擊時財政空間有限。
報告還指出，利率上升正在推高政府融資成本，未來幾年將給政府預算帶來更大壓力。例如，預計到2034年，法國的利息支付將增加一倍以上，佔GDP的4%以上，而意大利的利息支付將增加近三分之一，佔GDP的6%。
歐洲央行呼籲，各國應及時、透明地實施歐盟修訂後的經濟治理框架，以降低預算赤字和債務比率。同時，低增長和高債務的組合將使各國更難以應對氣候變化和國防需求帶來的額外財政負擔。
此外，報告警告非銀行金融中介機構的流動性風險可能加劇市場壓力併延長其持續時間。盡管金融市場總體保持韌性，但估值過高與風險集中可能放大波動風險，值得密切關註。
展望未來，歐洲央行認為主權債務風險短期內仍可控，但長期風險日益增加。能否通過財政整頓和結構改革降低債務比率，將成為歐元區避免下一場債務危機的關鍵。
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